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      证监会公布IPO问答50条 发审标准透明度全面提升

      来源:新华网    编审:    发布时间:2019-03-26 15:12:02

      3月25日晚间,证监会发布《首发业务若干问题解答》。本次公布的首发问答共50条,定位于相关法律法规规则准则在首发审核业务中的具体理解、适用和专业指引,主要涉及首发申请人具有共性的法律问题与财务会计问题。

      有投行人士表示,本?#38382;?#21457;问答50条对诸如对赌协议、“三类股东”的核查和披露要求、突击入股、财务内控、经营业绩下滑、过会后业绩下滑等敏感问题和难点问题都进行了解答,实操性强,是IPO发行审核透明度的一?#38382;?#36136;性提升。

      关于对赌协议,问答显示,投资机构在投资发行人时约定对赌协议等类似安排的,原则上要求发行人在申报前清理,但同时满足以下要求的可以不清理:一是发行人不作为对赌协议当事人;二是对赌协议不存在可能导致公司控制权变化的约定;三是对赌协议不与市值挂钩;四是对赌协议不存在严重影响发行人?#20013;?#32463;营能力或者其他严重影响投资者权益的情形。

      关于突击入股问题,问答对申报前新增股东和申报后新增股东分别明确了要求。其中,申报后,通过增资或股权转让产生新股东的,原则上发行人应撤回发行申请,重?#24459;?#25253;。但股权变动未造成实?#22763;?#21046;人变更,未对发行人股权结构的稳定性和?#20013;?#30408;利能力造成不利影响,且符合下列情形的除外:新股东产生系因继承、离婚、执行法院判决或仲裁裁决、执行国家法规政策要求或由省级及以上人民政府主导,且新股东?#20449;?#20854;所持股份上市后36个月之内不转让、不上市交易(继承、离婚原因除外)。

      拟IPO公司的业绩在“上会”前后下滑的情形将如?#26410;?#29702;?问答显示,如首发企业在报告期内出现营业收入、净利润等经营业绩指标大幅下滑的情形,中介机构应重点关注是否存在可能对企业?#20013;?#30408;利能力和投资者利益有重大不利影响的事项,充分核查经营业绩下滑的程度、性质、?#20013;?#26102;间等方面,具体分为发行人存在最近一年(期)经营业绩较报告期最高值下滑幅度超过50%的情形和最高值下滑幅度未超过50%的情形。

      对于过会后出现的业绩下滑,问答显示,过会后的最近一期经营业绩与上年同期相比下滑幅度超过50%,或预计下一报告期业绩数据下滑幅度将超过50%的,基于谨慎稳妥原则,暂不予安排核准发行事项,待其业绩?#25351;?#24182;趋稳后再行处理或安排重?#24459;?#21457;审会。

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